부동산 프로젝트 파이낸싱(PF) 부실이 확산하더라도 국내 금융기관 자본 적정성에 미치는 영향은 제한적이라는 진단이 나왔다.

다만 PF 부실이 실물경제에 영향을 줄 수 있는 만큼 부실 사업장에 대한 구조조정을 지속해야 한다는 지적도 있다.

28일 한국은행은 '금융안정 상황 보고서'를 통해 부동산 PF 및 건설업 관련 리스크를 점검했다. 보고서에 따르면, 금융권 PF 대출 잔액은 지난해 말 기준 135조6000억원으로 전분기 대비 1조3000억원 늘었다.

업권별로 살펴보면 은행(46조1000억원)과 증권사(7조8000억원)는 전분기 대비 각각 1조9000억원, 1조5000억원 증가했다.

반면 보험은 42조원으로 1조3000억원 줄었다. 저축은행(9조6000억원)과 여전사(25조8000억원)도 각 2000억원씩 줄었다. 업권 모두 2022년말 정점을 기록한 뒤 증가세가 정체된 모습이다.

단 연체율은 여전히 고공행진 중이다.

지난해 말 기준 업권별 PF대출 연체율은 △증권사 13.7% △저축은행 6.9% △여전사 4.7% △상호금융 3.1% △보험사 1% △은행 0.4% 등이다.

증권사는 대손상각과 채무보증 대출 전환 등으로 지난해 2분기 이후 연체율이 하락 전환했지만, 여전히 높은 수준이다. 저축은행과 여전사는 연체율 상승세가 계속되고 있다.

한은은 개별 PF 사업장에 대한 리스크 평가 등에 기반한 스트레스 테스트를 진행했다.

먼저 금융기관에 의해 ‘악화 우려’로 분류된 사업장과 이번 평가에서 ‘고위험’으로 분류된 사업장의 익스포저(위험노출액) 전체가 부실화해 추정손실로 분류됐을 때를 분석했다.

그 결과 해당 상황에서도 모든 업권의 평균 자본 비율이 규제 기준을 상회하는 것으로 나타났다. 업권별로 △저축은행(14.1%→12.6%) △여전사(18.4%→17.7%) △증권사(740.9%→727%) △보험사(224.1%→223%) △은행(16.6%→16.6%) 등이다.

또한, 고위험 PF사업장('악화 우려' 사업장 포함)의 부실로 시공사에 유동성 문제가 발생하면서 해당 시공사에서 진행하는 다른 PF사업장들 익스포저까지 부실화하는 경우도 살펴봤다.

이 경우에도 업권별 평균 자본비율은 △저축은행(14.1%→11.4%) △여전사(18.4%→16.8%) △증권사(740.9%→717.1%) △보험사(224.1%→221%) △은행(16.6%→16.4%) 등으로 하락했지만 규제비율 이상은 유지했다.

저축은행의 경우 두 가지 시나리오 모두에서 자본비율 하락 폭이 상대적으로 큰 것으로 나타났다.

한은은 테스트 분석 결과를 바탕으로 PF 사업장의 잠재리스크가 현실화하고 이 리스크가 취약 건설사를 통해 전이 및 확산하더라도, 금융업권 자본적정성에 미치는 영향은 감내할 수 있을 것으로 평가했다.

다만 고위험 익스포저 비중이 높은 비은행권의 경우 PF 부실에 상대적으로 더 취약할 수 있다고 경고했다. 저축은행 등 비은행 금융기관의 PF 부실이 확대되면 자산건전성 하락 및 충당금 적립에 따른 수익성 저하가 불가피할 수 있단 지적이다.

아울러 부동산 경기와 건설업 회복이 지연될 경우 PF 사업장 부실이 실물경제에 영향을 미칠 수 있음에 유의해야 한다고 부연했다.

[신아일보] 문룡식 기자

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