삼성증권은 금리 상승으로 올들어 일반 채권 판매규모가 2조원(5월말 기준)을 넘어섰다고 10일 밝혔다. 이는 전년 동기 대비 47% 증가한 수치다.
삼성증권은 높은 이자수익을 노리는 투자자들은 은행/금융지주사가 발행한 신종자본증권과 일반 회사채로, 절세를 노리는 투자자들은 저쿠폰 국채로 몰리는 추세라고 설명했다.
먼저, 올해 은행 및 금융지주사가 발행한 신종자본증권 금리는 세전 연 4%대 중후반에 달했는데, 지난 5월 3일 발행된 신종자본증권의 발행금리는 세전 연 4.5%대, 5월 10일 발행된 신종자본증권은 발행금리 기준, 세전 연 5.2%대에 달했다.
신종자본증권은 후순위보다 변제순위가 더 후순위인 '후후순위' 채권으로, 은행 및 금융지주사들은 자기자본비율(BIS) 규제를 충족시키기 위해 주로 발행한다.
만기가 없는 영구채로 흔히 5년 또는 10년 뒤 발행사가 채권을 되사주는 '콜옵션' 조건이 붙는데, 예를 들어 5년콜인 경우 발행사가 옵션을 행사하게 되면 발행 후 5년만에 상환이 되는 것.
일반 기업이 발행하는 회사채 역시 금리 상승 영향으로 수익률이 높아졌다.
이달 9일 삼성증권 판매 기준으로 롯데하이마트가 발행한 '롯데하이마트7'(AA-) 채권의 경우 만기 1년에 개인 은행환산수익률은 세전 연 3.2%에 달했다.
신종자본증권과 회사채 모두 이자지급주기는 일반적으로 3개월로 짧은 것도 장점이다.
한편, 금융소득종합과세 대상자 등 절세가 중요한 투자자들은 발행 당시 액면가격보다 낮은 가격에 거래되는 저쿠폰 국채에 관심이 높다. 주식 매매와 마찬가지로, 채권 역시 매수가격과 매도 또는 만기 상환 가격 차이로 발생하는 매매차익은 비과세다.
단, 금융투자소득세 도입 시 매매차익에 대한 과세 가능성이 존재한다.
